智通财经获悉，光大证券发布研究报告称，进入夏季以来，东南亚地区持续面临高温影响，用电需求高增，多地面临用电紧张的问题。在电力整体供需偏紧的背景下，我国电力系统的建设将加速推进，其中电力电网数字化，以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力提升是主要任务，能够有效提升电力系统灵活性，保证电力系统在供需变动时及时反应，建议重点关注电网相关投资机会。

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光大证券主要观点如下：

夏季以来东南亚持续面临缺电，工业生产受到影响

进入夏季以来，东南亚地区持续面临高温影响。泰国4月份气温最高达到45.5℃，老挝5月份连续两天达到43.5℃，越南6月1日气温达到43.8℃，为历史同期最高水平，印度6月以来持续高温，多地气温超40℃。在高温的背景下，东南亚部分国家用电需求高增，使得多地面临用电紧张的问题。

越南：缺电现象尤为凸显。根据央视财经，6月初开始越南部分工业园区出现断电现象，跨国企业工厂所在的园区都曾经历24小时轮流停电;政府实施的计划停电措施，使得越南河内市以及附近省市发电机租赁需求增加。

孟加拉国：气温升高推高用电需求，加上无法确保煤炭和天然气的充足供应，重要燃煤发电机组关闭，进一步加剧电荒。

印度：与22年同期相比，持续的高温天气使得今年电力需求增加10%-20%。

泰国：气候变化导致泰国频繁出现异常、极端天气现象，导致用电量创新高。

电力供应不足、夏季高温带来的电力需求提升是东南亚缺电的主要原因

我们认为近期东南亚缺电存在以下原因：从需求端来看，(1)持续的高温天气导致当地电力需求不断攀升;(2)东南亚经济快速增长，富士康、三星、佳能等制造商在东南亚地区布局产能，生产电子元器件多采用大容量机器，使得用电需求增加。从供给端来看，(1)煤炭和天然气的供应无法满足高增的发电需求;(2)电网建设相对落后，配电设施老旧导致输配电损失较大;(3)电力互联互通处于起步阶段;(4)独立发电机租赁价格较高，普通民众难以承担。

我国电力供需持续偏紧，重点关注电网相关投资机会

根据中电联预测，我国电力消费将有较大幅度增长，2023年全社会用电量将达到约9.15万亿千瓦时，全年用电量增速约6%。根据中国证券报，南方电网电力调度控制中心预计全网最大负荷需求达2.45亿千瓦，同比增长10.02%;并且随着入夏后的气温升高，南方地区用电负荷亦持续走高。在电力整体供需偏紧的背景下，我国电力系统的建设将加速推进，其中电力电网数字化，以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力提升是主要任务，能够有效提升电力系统灵活性，保证电力系统在供需变动时及时反应，因此建议重点关注电网相关投资机会。

风险提示：产业政策变动风险、电网建设不及预期风险、用电需求下降风险、煤炭价格波动风险、上网电价波动风险。

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